Fabricantes de Chips IA Impulsan Segunda Ola del Boom Global
Los fabricantes de chips IA han dominado la primera ola del boom tecnológico global, transformando a Asia en el nuevo epicentro del mercado. Samsung registró un aumento de casi 50 veces en los ingresos de su negocio de chips en el último trimestre, mientras que SK Hynix pasó de una valuación inferior a US$100 mil millones a casi US$800 mil millones en apenas 16 meses. Por su parte, el PBI de Taiwán creció 13,69% en el primer trimestre. Sin embargo, Goldman Sachs advierte que esta dinámica es “insostenible”, y nosotros analizamos cómo las acciones de fabricantes de chips IA enfrentan un cambio estratégico. En este artículo, exploramos la transición desde los ai chip makers stocks hacia los hyperscalers como próximos protagonistas del mercado.
Fabricantes Asiáticos de Chips IA Dominan la Primera Ola del Boom
El índice KOSPI de Corea del Sur registró un salto del 6,7% hasta alcanzar 7.398,34 puntos tras reabrirse después de un feriado. Las acciones de Samsung Electronics saltaron casi 13% en el mismo día, mientras que SK Hynix se disparó 10% en la apertura. Ambos ai chipmakers son fabricantes vitales de chips para aplicaciones de IA.
En efecto, el rally continuó cuando el KOSPI subió hasta 5% para marcar nuevos máximos históricos en 7.876,60 puntos. SK Hynix alcanzó máximos históricos con una subida de hasta 13%. Por su parte, Samsung superó una valorización de mercado de US$1 billón después de que sus títulos subieran 14%, convirtiéndose en la segunda firma asiática tras TSMC en alcanzar ese nivel.
SK Hynix pasó de una valuación inferior a US$100 mil millones hace 16 meses a aproximadamente US$942 mil millones. El KOSPI se disparó más de 86% este año, mientras Samsung y SK Hynix representan más del 43% del índice.
La escasez de chips de memoria de alto ancho de banda ha impulsado ofertas sin precedentes. Según Reuters, algunos clientes ofrecieron financiar nuevas líneas de producción y costear equipos de litografía ASML. No obstante, esta expansión enfrenta amenazas laborales con huelgas programadas que podrían generar pérdidas de hasta 20-30 billones de wones.
Goldman Sachs Predice Cambio hacia Hyperscalers como Próximos Ganadores
Goldman Sachs sostiene que la dinámica actual del mercado de ai chipmakers es “sin precedentes e insostenible”. La firma ahora espera que los hyperscalers superen en rentabilidad bursátil a las compañías de semiconductores. Jim Covello, codirector de investigación de acciones y analista de semiconductores de Goldman Sachs, recomendó favorecer a los grandes hiperescaladores que realizan cuantiosas inversiones frente a los fabricantes de chips.
Los inversores se han mostrado escépticos sobre los retornos que podrán generar los hyperscalers. Sin embargo, el mercado ha incorporado este escepticismo mediante múltiplos comprimidos para el grupo. Las acciones de hiperescaladores como Oracle, Microsoft, Meta, Alphabet y Amazon podrían beneficiarse si las empresas empiezan a demostrar rentabilidad derivada del gasto en IA, permitiendo que los inversores vuelvan a pagar múltiplos más altos.
Morgan Stanley anticipó una inversión conjunta de Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft y Oracle de 805.000 millones de dólares en 2026 y de 1,1 billones de dólares en 2027. No obstante, el principal riesgo para esta tesis es que los hiperescaladores sigan invirtiendo enormes cantidades sin obtener retornos significativos de la adopción empresarial. En ese caso, los ai chip makers stocks probablemente seguirían capturando la mayor parte de los beneficios del gasto en inteligencia artificial.
Memoria HBM y AI Chip Makers Stocks Impulsan Segunda Ola de Inversión
La escasez de memoria de alto ancho de banda ha desencadenado una segunda ola de inversión que beneficia directamente a los ai chip makers stocks especializados en componentes críticos. Los precios al contado de la DRAM se dispararon más de 600% en los últimos meses, mientras la construcción masiva de infraestructura de IA liderada por empresas como Amazon desplazó la capacidad de producción hacia la memoria de gran ancho de banda.
SK Hynix, proveedor clave de HBM para Nvidia, vio sus acciones subir más de 150% desde finales de septiembre en Seúl. Por otra parte, fabricantes como la japonesa Kioxia Holdings y la taiwanesa Nanya Technology subieron alrededor de 280% cada una en ese lapso, mientras Sandisk se disparó más de 400% en Nueva York.
El iShares MSCI South Korea ETF registra a SK Hynix como su principal tenencia con 28,11% de ponderación, seguido por Samsung Electronics con 24,26%. Además, Samsung destinará inversiones millonarias a la producción en masa de memoria HBM4 de sexta generación, fabricada mediante procesos de fundición lógica avanzada que permitirán fusionar la memoria directamente con las GPU.
Mientras tanto, Samsung, SK Hynix y Micron endurecieron las condiciones de pedido, exigiendo a sus socios detallar volúmenes reales y destino final para frenar la acumulación especulativa.
Conclusión
Los fabricantes asiáticos de chips IA transformaron el mercado global con crecimientos históricos. Sin embargo, Goldman Sachs anticipa que los hyperscalers serán los próximos protagonistas del boom tecnológico. La escasez de memoria HBM impulsa una segunda ola inversora que beneficia tanto a chipmakers como a gigantes de la nube. En general, presenciamos una transición estratégica donde el valor migrará desde los semiconductores hacia quienes moneticen efectivamente las inversiones en inteligencia artificial.