La actividad de las fábricas de China crece más rápidamente de lo esperado en junio debido a la demanda de exportaciones de tecnología

La actividad manufacturera de China se expandió más rápidamente de lo esperado en junio, con una producción de alta tecnología que aumentó a la demanda ligada al boom global de la inversión en inteligencia artificial, mientras que el desarrollo inmobiliario y la producción de bienes de consumo seguían bajo presión.

El índice oficial de gestores de compras subió hasta el 50,3 en junio desde el 50,0 de mayo, superando la previsión de los economistas del 50,1 y regresando a un territorio expansivo por encima del umbral de los 50.

El motor de fabricación de China se ha mantenido resistente este año, con una creciente demanda de tecnología de IA que ha compensado el arrastre de las turbulencias de Oriente Medio, aunque la demanda interna sigue siendo débil.

Tanto la oferta como la demanda mejoraron en junio, según la Oficina Nacional de Estadística, ya que los subíndices de producción y nuevos pedidos aumentaron hasta 51,4 y 51,2, respectivamente. Los nuevos pedidos de exportación repuntaron a 50,1 en junio, lo que indicó una recuperación de la demanda en el extranjero, ya que la reducción de las tensiones en Oriente Medio redujo los temores de un fuerte choque energético y de crecimiento.

La fabricación de equipos de alta tecnología superó al sector más amplio de las fábricas, con su PMI que ascendió a 53,5 en junio con una mayor producción de fabricación avanzada, mientras que la producción de bienes de consumo se quedó en 50,2.

La demanda externa y la demanda de tecnología relacionada con la inteligencia artificial fueron los principales motores del impulso de crecimiento de China en junio, dijo Julian Evans-Pritchard, jefe de economía de China en Capital Economics, mientras que “los servicios inmobiliarios todavía estaban luchando”.

El indicador no manufacturero, que realiza un seguimiento de la actividad de construcción y servicios, ascendió a 50,2 desde el 50,1 de mayo, según datos de la agencia de estadística. El índice de actividad empresarial de la construcción siguió contrayéndose en junio, aumentando 0,2 puntos porcentuales hasta los 49,0 respecto al mes anterior.

La segunda mayor economía del mundo mostró signos de recuperación en junio tras dos meses de crecimiento lento, con un repunte de la actividad manufacturera y las ventas minoristas, según China Beige Book, una empresa privada de investigación que encuesta a 1.321 empresas chinas.

Las exportaciones siguieron siendo un punto brillante con los importadores estadounidenses añadiéndose a adelantar los envíos después de que la reunión del presidente Donald Trump con el líder chino, Xi Jinping, en mayo, estableció una relación estable. La carga anticipada también se produjo antes de la expiración de un impuesto del 10% en virtud de la sección 122 en julio.

Estados Unidos aún no ha impuesto deberes adicionales que podrían surgir de las sondas de la Sección 301 de Washington dirigidas a países identificados por sobrecapacidad y prácticas de trabajo forzado.

Los datos separados publicados el sábado mostraron beneficios industriales en los sectores arriba, así como en las industrias relacionadas con la inteligencia artificial y las energías renovables, que registraron grandes ganancias, mientras que los fabricantes aguas abajo se mantuvieron bajo presión en medio de la débil demanda interna.

Las ventas minoristas de China cayeron en mayo por primera vez en más de tres años, y los precios de las casas nuevas bajaron a un ritmo más rápido, subrayando el arrastre de una caída prolongada de la propiedad.

Se espera que el PMI de fabricación de RatingDog, una encuesta privada que tiende a captar a empresas más pequeñas y más orientadas a la exportación, caiga a 51,6 desde los 51,8 de mayo, cuando se publican los resultados el miércoles. Históricamente, el indicador ha superado la lectura oficial del PMI, reflejando en parte la fortaleza exportadora del país.

“La esperanza de reequilibrio se ha roto”, dijo Helen Qiao, economista china del Bank of America Global Research, citando más fuertes exportaciones y una demanda interna más débil. El banco mejoró su previsión de crecimiento de las exportaciones de China este año al 15%, citando a una fuerte inversión relacionada con la IA, la demanda global de equipos de energía renovable y vehículos eléctricos.

Es probable que el desequilibrio entre la oferta resiliente y la demanda silenciada renueve la presión bajista sobre la inflación durante la segunda mitad de este año, una vez que se desvanezca el impulso del aumento de los costes energéticos, añadió Qiao.

Los responsables políticos chinos se han abstenido de una flexibilización significativa para aumentar la demanda este año, y los economistas descartan en gran medida estímulos a corto plazo, como recortes de tipos políticos. Goldman Sachs espera que las crecientes presiones fiscales estimulen un apoyo incremental mediante un endeudamiento público más rápido en los próximos meses, al tiempo que deje la puerta abierta a una mayor flexibilización si el PIB del tercer trimestre decepciona.